题：炒作烟花概念股存“危险”

作者 张翠霞 巨峰投资首席投资顾问

年关将至，能否燃放烟花是不少市民关心的话题。近日，烟花相关概念股出现股价异动。笔者认为，当前对“烟花概念股”的炒作或存“危险”。

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烟花概念股异动

当前大多数城市仍然明确政策，禁止燃放烟花爆竹，但根据报道，今年山东东营、滨州两地已明确春节期间可以根据规定燃放烟花爆竹。

同时，一则“国内将放开烟花燃放政策”的传闻在网络中流传，激发了市场对“烟花概念股”的追捧。ST熊猫作为国内唯一一家烟花上市公司，迅速吸引了大众眼球。12月5日以来，ST熊猫在13个交易日内收获9个涨停板，阶段涨幅达40%。

不过，21日晚间，ST熊猫发布一则公告给投资者泼了一些“冷水”，该公司股票2022年12月19日、12月20日和12月21日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达15%，属于《上海证券交易所交易规则》规定的股票交易异常波动情形。对此，ST熊猫称，近期有网络传闻称国内将放开烟花燃放政策，但此消息未经官方证实。

应该说，这一波对烟花概念股的炒作是不理性的。首先，影响烟花概念股最大的消息因素“国内将放开烟花燃放政策”并无权威依据，特别是在近期，河南郑州、河南焦作、山东临沂、四川自贡等地，均重申2023年春节“禁放烟花爆竹”，很多地区实行全域禁燃。

其次，根据ST熊猫披露，“公司烟花业务全部为代加工且均出口国外，没有烟花生产产能及国内销售团队和渠道，预计该政策不会对公司生产经营和财务状况产生影响。”ST熊猫业绩增长的主要原因也是由于美国市场的乐观预期，并非中国国内因素。数据显示，2022年前三季度，公司实现营收2.7亿元，同比增长21.79%；净利润7129.37万元，同比增长13.77%。业绩增长的主要原因是美国市场的乐观预期和前两年运输不畅，造成客户一定的恐慌情绪，导致订单猛增，不过从2022年5月份起，市场预期逐渐恢复理性。

此外，近一年多来，ST股票表现总体较好，一方面是由于大量ST股票被实施风险警示的原因是公司治理、信息披露等方面的问题，而非业绩拖累；另一方面，对于部分ST相关上市公司，如果能够及时转型，获得发展的机会依然存在。叠加近年来，市场从较多关注业绩和核心资产开始转向专精特新和赛道品种，一些小市值ST类的相关题材，容易获得市场炒作。

因而，可以说目前对“烟花概念股”的炒作是不理性的，存在过高溢价的情况，投资者不应非理性地进行追涨操作。

烟花企业转型也应靠近主营业务

从烟花爆竹行业看，作为一种受到政策管控较强的产业，产业发展中交织着生产企业与地方监管部门、民俗、环境污染等方面的博弈。在大多数地区禁放烟花爆竹的背景下，部分烟花爆竹企业整顿退出已经是比较明显的趋势，也有企业寻找转型机会。

根据报道，为打造新的利润增长点，ST熊猫曾于2014年开始转型互联网金融赛道。不过，其打造的平台还未来得及贡献规模化利润，便在2018年出现兑付危机，陷入泥潭。一番周折之后，ST熊猫决定回归烟花主业。

应该说，中国烟花爆竹企业并不缺少市场。中国是世界最大的烟花爆竹生产、出口国。中国烟花爆竹产量占全球的90%，出口量约占世界贸易量的80%。根据中国海关总署数据统计，2021年度，全国烟花、爆竹累计出口322901吨，金额累计519840万元，分别同比增长19.2%和16.5%。亚洲、北美和许多西方国家都是中国主要烟花爆竹出口市场。

根据笔者对二级市场的观察，企业转型与跨界若是太远，往往得不偿失，容易出现亏损。对于想要实现持续经营、转型升级的烟花爆竹企业，还是应当在抓住市场机会的同时，逐步向高端化、智能化、绿色化、服务化方向发展，进行产业升级改造，提升企业生产和产品的安全水平。(中新经纬APP)

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责任编辑：张芷菡