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焦点精选!透视远洋式主动作为

(姜莹)11月以来,央行、银保监会及证监会等部门从信贷、债券、股权“三支箭”接连打出一套组合拳;同时支持民企融资“第二支箭”“金融16条”等政策陆续颁布。

尽管利好政策频频落地,人们却仍能清楚感知到房地产行业经历的一段“不轻松”仍将持续一段时间。

在过往,这份“不轻松”基本反映在任何一家房企身上,即便一些房企展现出足够的发展韧性。以远洋集团为例,1-11月,远洋集团实现销售额895亿元,同比下滑超两成。


【资料图】

不过,由于销售表现优于同行,远洋的排名上升了近10个名次,并成功站稳TOP20。近日,在拥有近2200亿元未提用授信额度的基础上,远洋集团再获超680亿元的授信额度。同时,远洋集团将成都远洋太古里项目以公允的价值转让,成功回笼近56亿元现金。

在行业发生深刻变革的2022年,业内房企积极主动作为值得探究,不妨就从远洋近期新获680亿元授信支持说起……

新获超680亿元授信支持

作为行业内少数保持稳定经营的房企之一,远洋不出意外地收获了青睐。上月末,山东工行与远洋集团等10家房企达成战略合作,提供意向性融资总额不低于200亿元。

12月15日,远洋集团与中国工商银行签署全面战略合作协议,远洋集团获得500亿元的综合授信支持。次日,远洋集团又与中国邮政储蓄银行签约,再获180亿元意向性授信额度。

事实上,自从相关政策出台后,远洋集团新获授信的时间并不是最早的。对此有专业人士指出,一方面因为首批惠及名单多为优质的民企,如碧桂园、龙湖等;另一方面,远洋集团原有的授信额度已足够高,截至2022年6月,远洋集团已获批尚未提用授信额度近2200亿元,远高于同规模房企,且去年授信均获得正常续期。

而今,一系列关键的信贷支持也显示出金融机构对远洋的认可,从而助力其保交付、保品质等工作的持续开展。据悉,今年1-11月,远洋集团累计完成近4万套房源交付,整体交付品质位列规模房企TOP10。银企双方的行动也有望成为促进房地产行业良性循环、房地产市场平稳健康发展的有效实践。

开年以来,由于销售疲软、融资渠道收窄,各家房企此前均面临着流动性压力,远洋集团亦不例外。不过,远洋集团及时完成各项公开债务兑付,成为行业里极少数保持稳定经营的房企之一。2022上半年,远洋集团偿付各类有息债务超过人民币130亿元,及供应链ABS约人民币66亿元;8月完成15亿元公司债偿还;11月中旬,又完成了一笔10亿元公司债的如期兑付。至此,年内到期信用债均已偿还完毕。12月中旬,远洋集团完成10.42亿元ABS产品兑付。

将重资产变现

眼下,房地产业内“存量时代论”与“增量时代论”交战正酣。而纵览过去几年房地产行业的发展状况,也不难得出结论:无论持哪种观点,本质都是行业已经走到了需要探索新的发展模式的时候,转型已经势在必行。

本轮房地产市场大调整之下,房企们纷纷调整了发展战略,聚焦主业、聚焦核心城市、轻资产模式是比较常见的关键举措。

与中国工商银行达成全面战略合作当日,远洋集团发布公告,分阶段转让成都远洋太古里50%股权及物管公司50%股权,由合作方太古地产接手,总对价为55.5亿元。

得益于资产的优质,远洋在这笔交易中获利颇丰。公告指出,此次合并交易为远洋集团整体产生的净收益约为13.87亿元。国际评级机构穆迪对此评论,该出售事项将为远洋提供额外流动资金,对其信用带来积极影响。远洋可以使用该笔资金补充流动性,以满足其未来6-12个月的部分再融资需求。

轻、重资产的互搏,是当下远洋集团这类房地产企业亟需调和且必经的阵痛。这次成都太古里交易再次说明,轻资产化是远洋集团的既定战略,推进不动产轻资产化的相关具体举措正不断深化。

业内人士也认可这笔交易的意义:在当前地产行业融资普遍收紧的大环境下,该笔交易可使远洋集团实现现金回流、优化资产配置、稳定市场信心、守住信用底线。退出部分项目回笼资金,也有助于远洋聚焦住宅开发主业,更好地应对未来市场的不确定性,实现可持续发展。

事实上,自2021年12月以来,远洋集团通过持有物业的轻资产化模式,已回笼资金逾150亿元。比如今年6月,远洋将位于丰台区丽泽商务区的北京锐中心项目出售给平安人寿,作价50.15亿元;11月,又将北京中国人寿金融中心10%权益交给了中国人寿地产平台国寿置业,作价2.33亿元。

克而瑞分析曾指出,远洋的轻资产化,可以提前回收资金使自身发展更稳更快,是典型的“落袋为安”。远洋将“现金”作为重中之重,从长远角度来看,这种态度也注定远洋在债务兑付方面会有所建树。

配股、资产转让 优质企业主动求变

一手大额授信,一手回笼资金,显示出远洋集团在当前的市场环境下的主动作为。这背后的实质目标仍然为了更好的活下去。

近一个月以来,远洋集团的股债齐涨,其中“15远洋03”、“15远洋05”涨幅翻倍。可以预见,市场的信心正在修复。再加上稳定的销售回款和成都太古里交易近56亿元的净现金流入,远洋集团在行业出清阶段走出了一条远洋式思路。

分析人士称,“只有先活下去,接下来的一切才有意义”。近期,行业利好不断,相关部门从信贷、债券、股权三个方面对房企融资给予支持。

中信证券表示,三箭齐发是近10年来地产领域鲜有的放松和激励,政策趋势非常明确,房地产已具备复苏的前置条件。不过,这轮复苏比之前都要困难,从政策底到市场底的时滞也被拉长,商品房销售有望在明年二季度显著复苏。

这也就意味着,若房企自身造血功能不足,单靠三支箭外部输血,可能无法让风险处置软着陆。在此背景下,房企正抓住当前的政策利好期,加速回笼资金、加速减负债、降杆杆。万科、碧桂园、新城控股等近20家房企加速推进股权融资。

远洋集团转让远洋太古里的操作,亦是当前市场环境下对抗风险、确保经营安全的务实之举。

12月16日,中央经济工作会议强调,有效防范化解优质头部房企风险,支持刚性和改善性住房需求。显然,在如何提前防范风险方面,远洋集团已经开始行动。(中新经纬APP)

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