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中金公司表示，得益于对中国市场情绪回暖以及全球流动性改善，海外中资股市场上周进一步反弹，持续跑赢全球其它股市。往前看，我们认为在全球经济增长放缓背景下中国股票有望成为投资者的避风港。近期中国疫情政策优化、房地产行业政策调整以及互联网平台监管力度缓解我们认为有望在未来一年增强政策刺激效果。

从节奏上看，机构认为市场的反弹类似于“三层台阶”：第一步是风险偏好的改善，11月以来反弹基本已经完成；第二步是美债利率下行推动估值进一步修复（目前正在持续进行中）；第三步是今年二季度后企业盈利或将推动市场反弹（具体将取决于为拉动消费和地产行业，政策方面的支持力度）。在配置策略上，我们建议投资者重点聚焦受益于利好政策的消费和地产、预期反转修复的互联网和医疗保健、高景气的科技软硬件等三个方向。