在出口和消费的推动下，经历了连续两个季度萎缩的美国经济终于实现了正增长，但这也意味着通胀风险的加剧。

12月22日周四，美国商务部据显示，美国三季度实际GDP年化季环比终值3.2%，修正值为2.9%，初值为2.6%。此前公布的数据显示，美国二季度实际GDP环比下降0.6%，为连续两个季度萎缩，经济陷入技术性衰退。

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美国商务部表示，三季度GDP的增长主要反映了出口、消费者支出、非住宅固定投资、州和地方政府支出以及联邦政府支出的增长，这些部分被住宅固定投资和私人存货投资的减少抵消。

具体来看，出口增长的主要贡献者是工业供应和原材料(尤其是非耐用品)和旅游业。消费者支出增长主要是由医疗保健推动，非住宅固定投资增长主要是由设备和知识产权产品推动，州和地方政府支出增加主要是因为结构投资和雇员报酬的增加，而联邦政府开支的增加则主要是因为国防开支增加了。

分行业看，私营服务业GDP增长4.9%，政府增长0.6%，私营商品生产业下降1.3%。总体而言，22个行业中有16个对第三季度实际GDP增长做出了贡献。

另外，由于美联储今年已经进行了7次加息，对利率敏感的房地产投资正在以每年27.1%的速度萎缩。

通胀风险加剧，美股跌幅扩大

三季度GDP增长超过预期，但更高的GDP也意味着更高的通胀率。

美国商务部的数据显示，第三季度GDP平减指数年化季环比终值为4.4%，高于此前公布的修正值4.3%，较初值为4.1%也有所上调。

第三季度剔除食品和能源的核心PCE物价指数年化季环比终值为4.7%，高于修正值4.6%和初值4.5%。

鉴于经济意外加速增长，美联储大幅加息的预期升温。数据公布后，美元指数短线拉升30点，现报104.25，美股期货短线走低，纳指期货跌幅扩大至1.2%。

四季度经济或仍能实现正增长，但明年衰退风险高企

三季度GDP报告公布后，四季度GDP初值将于明年一月份公布。接受费城联邦储备银行调查的预测人士预计，美国经济第四季度将再次实现正增长，但年增长率将放缓至1% 。

展望未来，许多经济学家认为，在美联储为抗击通胀而带来的加息压力下，美国经济明年将陷入衰退。比如，美国银行预测2023年第一季度美国将出现衰退，明年GDP将下跌0.4％。

值得注意的是，美联储本身对美国明年经济形势也较为悲观。在12月发布的经济预测中，美联储将今年美国实际GDP增速由9月份的0.2％小幅上调至0.5％，但将2023年实际GDP增速下调0.7个百分点，至0.5%。