伴随着整个资本市场成长板块的回调，去年北交所的成长板块也普遍出现调整，使得场内的主题基金净值表现不理想。

今天只说一件事，去年亏“麻”了的北交主题权益基金终于涨回来了，申购期来临，选是留还是走？

没有调查，就没有发言权，以下是犀牛之星研究院根据已披露季度报告总结的基金收益概况，供有需要的朋友参考。

(资料图)

基金净值实现普涨，已有2家公募净值大于1

今年以来，北交所一扫去年的沉寂冷淡，阶段性政策制度刺激加上游资资金配合，板块内迎来久违持续上涨行情，交投实打实的走向活跃。

而去年“关灯吃面”的主题基金，也都硬气了一把。

目前发行的北交所主题基金有10只两年定开的主动权益基金和8只指数基金，合计规模60.3亿元。

从业绩表现看，截至2月16日，10只北交所主题基金今年以来全线上涨，涨跌幅都超5%。

其中涨幅靠前的是华夏和嘉实分别实现为10.37%和9.25%的上涨；而按单位净值看，净值大于1的公募有两家，分别为景顺长城和中信建投。

这波基金业绩悬殊分化的背后，主要和成立时间与建仓节奏快慢相关。

两家转亏为盈的基金都是在去年年底成立，亏损幅度较小。

而从配置上看，两家的资产配置又存在比较大的差距，中信建投的股票占市值比为17.72%，景顺长城的股票占市值比为43.56%。

中信建投北交所市在2022年年底最后的节点才上车，掐点赶在了最恰当的时机，基本没参与到去年超亏损的行情，入市后就坐收到今年北交所的开启行情，成为目前北交所净值最高的主题基金。

从披露的持仓个股来看，重仓的硅烷科技（838402）、康普化学（834033）几乎占了近一半的资金量，今年以来的累计涨幅分别为27%和39%，是北交所内热度与实力兼具的标的。

就目前两家标的披露的业绩预告来看基本实现超预期，硅烷科技净利润实现翻倍，康普化学增速同样接近翻倍，并且两个标的未来几年都是处于比较景气的周期内，成长性较高。

另外的景顺长城比中信建投稍早入市，运气很背赶在年底行情最差的节点，直接亏麻了，最差的时候回撤达到6%，来到今年的1月17日才实现净值大于1。

景顺长城持仓风格与中信建投有较明显区别，仓位分配上配置比较平均，持股以成长型的中小盘股为主，价值型小盘股、混合型的大盘股为辅，持股风格较为分散。

四季度执行稳健的建仓策略,布局业务有发展空间、质地优良、行业竞争格局较好的个股。

其中，基金提到考虑到市场流动性，将积极参加优质新股的战略配售。就目前北交所的今年以来的新股赚钱效应来看，后续收益情况相对乐观。

首批基金业绩分化背后

除了建仓时点不同影响了收益，配置策略和仓位高低是影响主动权益类基金收益的主要原因。

根据犀牛之星研究院对目前官方披露信息的整理，2022年四季度的首批基金持仓配置概况如下：

8只主题基金是在去年12月26日左右陆续结束募集，合计募集29.4亿元，目前其中7只基金已经陆续打开申购赎回，为普通投资者借道公募基金投资北交所公司提供参与机会。

首批主题基金中，和第二批入市的基金有比较明显区别的是仓位的高低，从四季度发布的公开报表看，首批8家基金的资金配置仓位基本都过半，5家维持在90%的仓位以上。

仓位最低的大成北交所为68.78%，最低净值为0.79，出现在去年年底。而今年以来行情回升明显，就目前披露的持仓比例上看，重仓的吉林碳谷（836077）和贝特瑞（835185）今年以来的累计涨幅分别为2.3%和22.5%，作为板块内的市值龙头，涨幅确实有点力不从心，这也导致大成北交所目前仍处于亏损状态。

仓位高低以外，从基金重仓的方向看，基金在个股的选择也有较大差异。

其中，今年以来涨幅最高的华夏北交所，基金的重仓第一股为宁德时代，也是唯一一家重仓股前三存在北交所外股票的的基金，涨幅高很大概率是四季度的变动加仓位，在市场低点买入了，后续持有收益较大。

基金的个股配置策略上还是集中持有北交所符合专精特新特点的细分行业龙头，行业覆盖锂电池材料产业链、碳纤维、军工元器件、金融信息化等。

涨幅最低的易方达北交所基金，基金在三四季度之间的在配置策略上变动比较大。三季度时集中配置在景气程度较高、持续性较好的光伏、软件、电动车行业；四季度转换为以信息产业的成长性投资品种为核心仓位,增加软件信创、教育科学仪器行业的配置比例。

另外的基金持仓主题上看（排序不分先后）：

万家北交所基金：以新能源、高端制造、医药等行业核心标的为主要方向开展配置，兼以配置少许沪深市场交运、金融、有色行业核心标的为主要方向。

汇添富基金：没有进行激进的结构调整,继续聚焦北交所,注意维持组合的均衡性，重点在新能源、消费、软件、半导体、新材料、化工、机械等成长性行业布局。

南方北交所基金：在四季度提出新变化，将更多关注北交所新股上市的投资机会，进一步均衡产品持仓配置。

嘉实北交所基金：四季度没有太大变动，投资策略为继续对组合进行优化，向北交所的优质龙头公司集中，整体仓位维持在较高位置。

广发北交所基金：四季度提出将加仓部分专新特精细分行业龙头和北交所新股。

开年以来，北交所市场行情的回暖是非常明显的，指向标北证50年初以来走势逐步震荡攀升，今年涨幅达到13.32%，一改此前的颓势。

综合今年北交所政策面上的扶持、场内上市公司盈利持续改善、市场预期转暖等明显的利好，叠加行业个股的估值已经处于历史底部区域，目前阶段机会大于风险，主题基金反弹空间仍相对较大。

结语

关于北交所，短视的在抱怨流动性差，有远见的疯狂低价收集优质标的筹码，历史的机会总是给少数眼光和行动兼具的人。

保持乐观的谨慎，或许是面对当下行情将明未明的最佳态度。