随着我国深入推动资本市场改革、加快落地和实施全面注册制，我国私募股权基金存量规模持续增长，科创板为私募股权基金带来新机遇。同时S基金作为国内外盛行的退出形式，也逐步成为股权基金更为重要、便捷的退出渠道。

S基金带来更好的投资机会

S基金是私募股权行业发展的必然产物，近年来，随着国内私募股权行业的蓬勃发展，S基金市场开始爆发。私募股权通过S基金退出成为很多金融机构与投资者的重要选择。那么，S基金蕴含哪些投资机会呢？

1、分散化投资策略为资产护航

S基金可根据被投基金存续年限、行业分布、资产情况、挑选适配的头部管理人，通过组合形式分散投资风险，实现稳健配置。

2、获得更稳健的投资机会

投资人可能曾因当时不看好项目、未抢到投资份额等原因错失优质项目，可以通过S基金重新获得进入该项目的机会。

3、降低“基金”相关风险

盲池基金是指在募资时未确定底层资产的私募股权投资基金。与私募股权基金一级市场投资相比，S基金购买的是已经持有确定底层资产的基金份额，其对应的投资组合清晰，S基金更容易对投资组合现状和未来进行研判，从而合理定价。

4、享受定价折扣优惠

S基金受让子基金或项目时一般会享有一定折扣优惠，因此S基金内部收益率通常会高于受让子基金。

基于以上S基金的优势与特性，宝利财富研究员发现S基金的定位和功能对资本市场，包括对投资股权市场的流动性都有很大帮助，S基金为投资机构与投资人带来了更好的投资机会。

S基金迎绝佳空间 退出渠道多样化

当前IPO作为主要退出方式，大力促进多层次资本市场健康发展，由于其审核趋严，使得退出机制多样化，S基金的作用越发凸显。另外，近年来许多财富公司的母基金开始采用销售开发业务模式来提升收益和降低风险，大型金融机构开始设立S基金，同时外资S基金也逐渐进入中国市场。随着市场对S基金的培育慢慢成熟，将有越来越多投资者了解S基金的优势，更多投资人出于资产配置和提高资产流动性的迫切需求，主动配置S基金份额。中国股权市场具备了壮大S基金的条件，S基金迎绝佳发展机会。

据清科研究中心数据显示，2022年，中国股权投资市场共有4,365例退出案例，其中，被投企业IPO案例数共2,696笔，占比61.8%。整体来看，退出方式仍以IPO方式为主，但同时，VC/PE机构也在积极地寻求二级市场以外的退出渠道以获取现金收益，股权投资退出渠道呈现多样化。

截至2022年底，引导基金累计认缴规模已经超过了6.3万亿元，未来两三年内将面临大规模的退出，万亿级别的资金退出市场为S基金带来布局机会。当下S基金承接引导基金庞大退出需求，是获得一二级市场价差的另一种方式，且市场尚处于蓝海。（部分数据来源：清科、搜狐网）

宝利财富等专业金融机构将通过等多种形式参与稀缺投资机会，适时布局S基金和参与S交易。优质资本的布局，将会大大激发市场活力。未来，宝利财富将脚踏实地、尊重规律、探索创新，不断研究及挖掘S基金背后的特殊机会，并持续挖掘流动性退出背后的潜在价值。

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