美东时间周三，美国自动数据处理公司(ADP)公布的报告显示，美国11月ADP就业人数录得12.7万人，大幅不及预期的20万人，也是2021年1月以来的最小增幅。

美国11月份私人部门招聘大幅放缓，或表明美国劳动力市场正在进一步降温。但这却是投资者所乐于见到的情况，因此，不及预期的数据推动了美股期指的走高。

到目前为止，在美联储大举加息的情况下，劳动力市场依然保持韧性，但却出现了放缓的迹象。虽然这对美国工人来说令人沮丧，但对政策制定者来说，这是一个可喜的进展，他们正在抗击数十年来居高不下的通货膨胀。

ADP首席经济学家Nela Richardson表示，很难确定劳动力市场是否迎来拐点，但我们的数据显示，美联储的紧缩政策正在影响就业创造和薪资增长。此外，企业不再处于过度招聘模式。辞职的人越来越少，疫情后的经济复苏正在企稳。

美国公司的招聘速度降至近两年来的最低水平，工资增长放缓，这表明在经济前景日益黯淡的情况下，雇主可能开始裁员。

分行业来看，11月美国制造业、采矿业共减少了8.6万个工作岗位，而服务业则增加了21.3万个工作岗位。其中制造业工作岗位流失情况最严重，同比减少了10万人，专业和商业服务、金融、信息行业也出现不同程度下降。

休闲和酒店就业人数增长最快，同比增加22.4万人，教育/卫生服务、贸易/运输/公用事业行业增幅也较为明显。尽管休闲和酒店业就业依然火热，但留职人员的工资增长有所下降。去年休闲和酒店的工资增长迅速，但自今年3月份以来一直在下降。

在职工人的工资较上年同期增长7.6%，标志着连续第二个月下降，表明工人的议价能力可能开始减弱。换工作者的工资增长连续第五次放缓，仅同比增长15.1%。

今天的报告也预示着，周五更为重要的非农数据可能会非常糟糕，但不及预期的数据对市场来说却未必是坏消息，可能会导致美联储放缓加息步伐，从而提振市场上涨。