汇率是两国物价和货币政策的反映。随着美国CPI逐渐失控，美联储开启激进加息政策，美元指数强势崛起，今日最高触及110关口，迈上了一个新台阶。与此同时，以欧元为代表的非美货币正经历大贬值。EURUSD汇率最新值0.9916，自9月1日以来一直维持在平价线下方，越来越接近历史最低点0.82。离岸人民币汇率最新值6.9394，如果未来突破整数关口7，将打击市场对人民币币值信心。日元汇率已经突破140关口，以强势上涨走势看，突破150也是大概率事件。

非美货币国家的货币政策不尽相同。中国和日本的中央银行都在维持宽松的货币政策，欧央行、英央行在跟随美联储激进加息。逻辑上判断，欧元和英镑的贬值幅度要小于人民币和日元。8月份，欧元贬值幅度1.69%、英镑贬值4.62%、人民币贬值2.28%、日元贬值4.3%。欧元、日元、人民币遵循上述逻辑，但英镑跌幅超预期。主要原因是：8月份英国首相位置悬空，首相候选人激烈角逐，市场对于英国国内经济发展态度悲观。这种局面将在今日打破，英国首相人选预计在就今日19:30公布，前外交大臣特拉斯当选概率较高。虽然尚无法确定新首相能够在多大程度上提振英镑，但至少市场资金的情绪会得到一定程度安抚。

本周四，欧央行将公布最新利率决议，加息75基点概率较高。今年以来，美联储连续四次加息，最大单次加息幅度也是75基点。这意味着，欧央行的加息力度将与美联储持平，欧元有反弹可能。美国7月CPI已经出现见顶回落迹象，欧元区7月CPI依旧创出新高，后者加息的紧迫性强于前者。当然，单一月份的数据并不能改变资金的长期预期，中期内美元指数仍将上行，欧元区大概率随之贬值。

俄乌冲突是货币政策之外对欧元形成严重冲击的因素。俄罗斯天然气工业股份公司9月2日宣布，由于多处设备故障，“北溪-1”天然气管道对欧洲的供气将“完全停止”。今年冬天，欧盟27国的民众注定会在缺少天然气取暖的恐慌中度过。9月3日，捷克民众涌入首都布拉格的瓦茨拉夫广场示威，谴责政府亲西方、谴责卷入俄乌冲突、谴责对俄罗斯制裁导致能源危机。示威组织者讲话称：示威的目的是解决能源价格问题，尤其是电力和天然气，这将在今年秋天摧毁我们的经济”。对经济前景的悲观预期，会刺激欧元区资金流入到英国、美国，最终导致欧元贬值幅度接近一步加大。

ATFX分析师团队简明观点：若美联储维持激进加息政策，美元指数有望触及120关口，欧元等非美货币将进一步贬值。