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申万菱信基金副总经理贾成东的投资策略近期引发市场争议。这位拥有近12年管理经验的资深基金经理，自2024年12月入职申万菱信基金以来，其管理的两只产品表现均大幅落后于同期基准。贾成东曾在国泰基金和招商基金任职，积累了丰富的投资管理经验，2025年3月开始在申万菱信基金管理公募产品。

产品业绩表现不佳

申万菱信新动力混合基金成立于2005年11月，属于偏股混合型产品。贾成东于今年3月3日开始与龚霄共同管理该基金。截至8月中旬，该基金A份额在贾成东管理期间的回报率为负值，与同期基准收益率相比出现明显差距。同类产品排名显示，该基金在4566只同类产品中位置靠后。

申万菱信行业精选混合基金于2025年6月3日正式成立，首募规模超过12亿元。该基金成为申万菱信基金近年来募资规模最大的主动权益类产品。基金成立后短期内即出现净值波动，显示出相对较快的建仓节奏。截至8月中旬，该基金回报率为负值，在同类4666只产品中排名靠后，与同期基准收益率差距较大。

投资策略引发质疑

从申万菱信新动力的持仓情况来看，截至二季度末，该基金前十大重仓股包括中宠股份、农业银行、中国移动、长江电力等多只个股。这些重仓股在二季度期间均有不同程度的涨幅，但自6月下旬以来，部分个股呈现调整态势。基金在二季度进行了较大幅度的调仓操作，减持了部分银行股，增加了黄金珠宝、宠物经济等新消费板块个股。

投资者通过互动平台表达了对基金表现的不满。部分投资者质疑在市场整体上涨的背景下，基金净值仍出现下跌的原因。还有投资者表示，基金的实际操作与当初宣传的投资方向存在差异，认为投资策略过于激进。针对这些质疑，申万菱信基金回应称，虽然当前产品短期业绩未达预期，但希望投资者关注长期表现，公司对权益投资市场的长期价值保持信心。