题：光伏产业链多环节降价，终端需求或将爆发？

作者 李建杰 巨丰投顾高级投资顾问

李建杰

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近日，光伏产业链上游和中游多个环节产品价格出现集体下滑，引发市场关注。

以多晶硅为例，Mysteel最新数据显示，多晶硅单晶用料6月9日报价95元/千克，6月1日以来已累计下滑17.39%。如何看待本轮光伏产业链集体降价？

本轮产业链集体降价的背景源于上游硅材料价格的大幅下跌。数家知名硅材料厂商在5月份纷纷下调硅片价格，其中以公信宝股份、江苏中矿科技和哈尔滨伟星高纯材料三家公司幅度最大，降幅超过20%，带动其他生产商乃至产业链上下游集体降价。其主要原因在于光伏产业近几年高速发展，硅片、硅料等细分产业受益明显，从而吸引了大批外界资本的跨界涌入，叠加老厂家的快速扩张，硅片环节产能过剩较为严重，供过于求的冲击下价格大幅下跌，随后降价潮迅速向产业链中游的电池片和组件环节传导，导致产业链集体下挫。

一季度节后备货需求启动，硅料企业报价有所回升。二季度扩产产能持续释放，且集中在6月份左右。根据公开资料4月硅料总产量11.1万吨，环比提升5.5%左右，符合预期，预计5、6月硅料产量11.7-12.6万吨左右，环比走高，维持满产，产能持续释放进一步推高产业链库存，从而压制产品价格，未来相当时间内价格依然承压。

怎么看产业链未来发展？如果从长远发展分析，光伏产业在全球能源转型的背景下，仍然具有广阔的发展前景。但是，由于市场竞争加剧和产能扩张，光伏产业链的利润率可能会受到影响。同时，随着 5G和人工智能等新兴技术的发展，光伏产业也需要不断创新和升级，以适应市场需求的变化。

具体来看，除多晶硅、单晶硅用料外，包括硅片、电池片、光伏组件等在内的多个光伏产业链环节主流产品都出现了不同程度降价。以四川421#工业硅为例，该型号工业硅6月9日报价14500元/吨，6月1日以来累计下滑1.36%。

产业链上中游成本、售价同时下滑，会影响产业链的毛利，二季度乃至全年，赛道内企业的毛利、净利整体面临较大压制，大概率较2022年或有所下滑。短期来看，由于产业链业绩持续承压，主力资金明显出逃，板块走势较为低迷、处于持续回落的下降状态。主题机会可以留意TOPCon电池，TOPCon电池过去一年充分验证了它的技术优势、性价比，具备较高壁垒，目前发展态势不错。光伏产业链上游成本端价格持续下行，下游的电站运营商将迎来不错机会，预计下半年光伏装机量有望迎来大增，这将有利于运营商和头部一体化企业。晶科能源、钧达股份、晶澳科技、隆基绿能等有望受益。(中新经纬APP)

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责任编辑：孙庆阳