中新经纬1月13日电 题：建议抓住货币宽松窗口降准降息

作者 管清友 如是金融研究院院长、华鑫证券首席经济顾问

据国家统计局数据，2021年12月份，PPI(工业生产者出厂价格指数)同比上涨10.3%，较11月下降2.6%，环比下降1.2%。当前来看，PPI短期已经见顶。受到2021年高基数的影响，2022年PPI会逐步下降，能源行业已经进入高位均衡状态，加之双碳目标和能耗双控影响，供给不会大幅增加，仍会长时间保持高位运行。

12月CPI(居民消费价格指数)同比上涨1.5%，较11月下降0.8%，环比下降0.3%。2022年CPI年内向上的预判仍然成立。在食品项目中，主要是蔬菜和猪肉带动下降。蔬菜价格对CPI影响更多是短期因素，蔬菜供给恢复较快，同时政策保障力度较好。猪肉价格筑底会走很长时间，预计会在2022年下半年出现上涨。

PPI-CPI剪刀差缩小至8.8个百分点，下游企业利润空间不断释放，但中小微企业生存困境仍在。大宗商品保价稳供措施要持续发力，但更主要的是需要财政和货币政策同步启动，加大宽松力度，助力企业纾困。

PPI与CPI双双下降，货币宽松的窗口正在逐步打开。从中国国内来看，货币政策已经从紧平衡转向微宽松，稳增长是2022年宏观经济调控主要目标。从海外来看，受美国高通胀影响，美联储加息或提速。2022年上半年是中国应该抓住的宽松时间，美联储还未加息，中国仍有降息降准空间。

2022开年A股市场不断下跌，一方面受到海外因素影响，美联储缩债提速，加息预期升温，流动性收缩效应在A股市场逐步显现。另一方面，市场信心不足，风险偏好降低。央行应抓住本次宽松窗口，尽快降准降息，用好宽货币和结构性宽信用组合拳，稳住市场信心，支持实体经济，将“稳增长”落于实处。(中新经纬APP)

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