中新经纬12月30日电 题：消费和新能源将成2022年市场两大主线

作者 杨德龙 前海开源基金首席经济学家

整体来看，今年A股市场呈现出结构性的行情，新能源成为全年最大的亮点。不出意外的话，今年的年线依然会收阳。A股市场已经收出年线三连阳，这在历史上是比较少见的，同时也说明从2019年开始的这轮慢牛长牛行情的趋势已经形成。

这轮慢牛长牛行情的起因，一方面是，居民储蓄大转移，实体经济出现转型，大量的剩余资金流入到资本市场来寻求机会。另一方面是，在“房住不炒”的房地产调控政策下，大量的居民储蓄无法进入到楼市，其中有一部分会通过买基金等方式流入到股市，从而给股市带来源源不断的增量资金。

对于2022年的行情，我认为结构分化的特征依然会持续，A股市场慢牛长牛的态势将会延续，而消费和新能源将是市场的两大投资主线。对于港股来说，一些大幅调整的科技互联网巨头，以及A股和H股差价比较大的优质蓝筹股都有可能迎来恢复性上涨的机会。美股则是见顶的风险加大，特别是美联储开始缩减购债规模，2022年6月份可能会开启三次加息，这会对美股的走势形成负面影响。美股回落可能会导致全球资本寻找新的投资机会，而A股和港股无疑是全球资本市场的估值洼地，可能会吸引全球资金的配置，所以在2022年，A股和港股的优质龙头股将会迎来更好的投资机会。

第一条主线是消费的崛起。今年消费股整体表现低迷，除了受到估值较高的影响之外，还受到疫情和防控措施的影响。2022年疫情可能得到控制，一些被压制的消费潜力可能会被释放出来，经济也有望出现一定复苏，这些都将给消费增速带来一定提振。

第二条主线就是新能源。虽然今年新能源大幅上涨，累积了比较多的获利盘，近期出现了一定的回调，但是从长期来看，新能源替代传统能源是大势所趋，2022年新能源仍然是值得重点关注的方向。需要注意的是，2022年新能源内部可能出现分化，一些真正能够释放出业绩，具有市场龙头地位的优质龙头股可能会迎来比较好的表现机会，一些炒概念的股票则可能出现下跌。(中新经纬APP)

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