中新经纬12月3日电 题：11月房地产融资市场呈现结构性修复

作者 潘浩 贝壳研究院高级分析师

贝壳研究院近日发布的2021年11月房企融资月报(下称“月报”)显示，1—11月，国内房企累计发债8466亿元，规模同比下降19%，较2020年同期减少1990亿元。根据当前债券市场发展趋势，月报预计，2021年全年房企发债规模将回落至万亿元之下。

由于政策释放出了积极信号，房地产融资市场整体呈现结构性修复态势。11月，房企整体融资规模回升，境内外债券融资共发行48笔，较上月增加17笔，发行规模约为473亿元，环比增加55.6%。

月报显示，受国内房地产行业宽信用预期影响，多家房企到期债务成功获得展期，企业的短期流动性得到阶段性缓解，且境内债的修复预期超过境外债。11月，境内债券共发行46笔，发行规模约457亿元，境内债券发行规模占比约97%，其中，44笔发债主体为中央或地方型国有企业。11月，境外债券仅成功发行2笔，发债规模2.58亿美元，发债数量与规模均为2021年内的单月最小值。

由于11月发债的主体较为优质，因此，房企整体的发债利率出现了下降，发债期限也得以延长。

从发债利率来看，11月，房企债券发行利率出现下降。境内债券融资平均票面利率为4.05%，较上月下降13个基点；境外债券融资11月平均票面利率为8.03%，较上月下降262个基点。

从发债期限来看，11月，境内债券融资发行平均期限为3.7年，较上月增加约1.3年；境外债券平均发行期限为1.9年，较上月增加约0.3年。

从房企到期债务规模来看，11月境内外债券融资到期债务规模约为731亿元，环比减少5.3%，同比减少12.7%，房企偿债压力较10月份整体有所缓解。近一段时间，随着房企间的股权、资产等交易保持活跃，房企短期流动性正在积极修复过程中。但据月报预计，12月房企到期债务将维持在800亿元规模，房企的整体偿债压力仍然较高。(中新经纬APP)

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