美东时间周三美股盘后，迪士尼(DIS.US)公布了截至2021年10月2日的2021财年第四季度财报。

基本数据

截至2021年10月2日，迪士尼Q4营收185.34亿美元，上年同期147.07亿美元，同比增长26%，市场预期187.92亿美元。截止发稿，该股盘后跌4.44%，报166.70美元。

按业务划分，迪士尼媒体和娱乐业务营收为130.84亿美元，上年同期119.74亿美元，同比增长9%;迪士尼乐园、体验和产品业务营收为54.50亿美元，上年同期为27.33亿美元，同比增长99%。

迪士尼Q4归母净利润1.59亿美元，市场预期为4.82亿美元，上年同期净亏损7.10亿美元;摊薄后每股收益为0.09美元，市场预期每股收益为0.27美元，上年同期每股亏损为0.39美元。

四季度迪士尼因主营业务产生的现金为26.32亿美元，同比增长58%;自由现金流为15.22亿美元，同比增长62%。

运营概况

迪士尼的主题乐园Q4营收表现尤为亮眼，为54.50亿美元，同比增长99%，符合预期，但利润率不及预期。尽管迪士尼有些公园仍然受到容量限制，但基本所有的公园都重新开放了，迪士尼游轮也重新开航了。首席执行官Bob Chapek预计，新冠疫苗在美国针对5至11岁儿童的批准将有助于提高未来的入园率。

迪士尼对此表示，预计在2022财年结束之前，国内公园的国际游客数量不会出现“实质性复苏” 。但迪士尼首席财务官Christine McCarthy周三表示，随着重新开放的继续和迪士尼在疫情期间安装的技术升级，她预计主题乐园利润率将会提高。

周三投资者的另一个主要关注点是Disney+，截止至10月2日，迪士尼流媒体业务Disney+的订阅用户数达1.181亿，市场预期为1.253亿，上年同期7370万，同比增长60%，每用户平均收入(ARPU)为4.12美元/月。

迪士尼表示，预计2022年下半年Disney+的订阅量将会增加，但Disney+的内容在未来三个季度仍将放缓。Chapek在周三晚间的财报电话会议上强调，其并不担心Disney+的一个季度表现疲软。

总的来说，迪士尼管理层的目标是，到2024年财年结束时，Disney+的订户数量将达到2.3亿至2.6亿，他们预计届时这项服务将首次实现盈亏平衡。首席财务官McCarthy周三重申了这些预期。但McCarthy表示，Disney+亏损的峰值将出现在2022财年，而不是2021财年。

此外，ESPN+的订阅用户数为1710万，同比增长66%，ARPU为4.74美元/月。Hulu的总订阅用户数达4380万，同比增长20%。

全财年业绩全财年业绩

迪士尼2021财年营收674.18亿美元，上年同期653.88亿美元。成本和支出共637.59亿美元，上年同期615.94亿美元。

全年归母净利润为19.95亿美元，上年录得净亏损28.64亿美元。摊薄后每股收益1.09美元，上年同期为每股亏损1.58美元。

自由现金流为19.88亿美元，上年同期为35.94亿美元，同比下降45%。