受政策鼓励、行业发展向好等因素影响，越来越多的社会资本通过收购、自建医院等方式进入大健康领域，老牌药企通化金马也成为其中之一。

通化金马此前发布的公告显示，公司拟斥资21.91亿元并购5家医院资产。由于这5家医院盈利水平参差不齐，部分存在债务多、遭受行政处罚、担保诉讼隐患等问题，所以自交易方案披露以来，通化金马的这笔收购就备受质疑。

“医药+医疗”双驱动 后者收入或占“半壁江山”

8月12日上午，通化金马控股股东北京晋商联盟投资管理有限公司(以下简称“北京晋商”)副董事长昝宝石等相关负责人接受了中国网财经等媒体记者的采访，对业内的诸多质疑进行详细回应。

今年5月，通化金马发布公告称启动重大资产重组程序，即以发行股份及支付现金方式，作价21.91亿元，购买七煤医院、双矿医院、鸡矿医院、鹤矿医院和鹤康肿瘤医院等五家医院(含分院)股权。

公开资料显示，通化金马是一家以医药、生产和销售为主营业务的企业，而本次收购标的均为区域性大型综合医院。那么，公司为何将业务从单纯药品研发生产拓展到下游医疗服务领域，北京晋商相关负责人告诉中国网财经记者，目前“健康中国”已提升为国家战略，所以从政策来看“大健康”是一个朝阳产业。通化金马进入医疗服务领域，可以进一步完善产业布局，最大程度发挥医、药业务协同效应，增强内生动力。

据该负责人透露，未来通化金马将采取“医药+医疗”双轮驱动战略。根据其近年年报数据显示，通化金马2016、2017年分别实现净利2.13亿、2.58亿，按照5家医院收购后的市场前景推测，未来通化金马在医疗方面收入可能会占到公司“半壁江山”。

谈关联收购：民营与国有资本的“双赢”

中国网财经记者注意到，通化金马本次并购的几家医院，是北京晋商在2016年买入的一批医院，也就是说，这实际上构成了关联交易。对此，北京晋商相关负责人在接受中国网财经采访时并没有避讳，他认为现阶段将医院资产注入上市公司，可以说是实现了民营资本与国有资本的“双赢”。

“经过近两年运营，我们在医院管理水平和盈利能力都在不断提升，各项改制工作顺利完成，具备了注入上市公司的条件，将这五家医院注入通化金马，不仅进一步深化公司大健康领域战略布局和提高整体竞争力，也为改制后的这些医院等展示了新前景。”该负责人表示。

谈标的资产质量：有信心实现业绩承诺

在通化金马本次重组中，最受业内关注的是收购标的资产质量。据了解，通化金马拟收购的这5家医院中，鹤康肿瘤医院2017年亏损，七煤医院、双矿医院、鸡矿医院和鹤矿医院2017年净利润分别为2396.46万元、4627.27万元、7221.36万元和2750.19万元。5家标的医院承诺2018年-2020年合计实现净利润分别不低于1.72亿、1.82亿和2.1亿。对于该业绩承诺，北京晋商相关负责人告诉中国网财经记者：“这个业绩承诺其实相对保守，我们有信心实现。这家肿瘤医院此前之所以亏损，主要因设备老旧，我们入驻后已经多方面进行改善，添置了新的设备，盈利水平已大幅提高，预计在不久的将来实现盈利。”

北京晋商相关负责人还表示：“并不担心就诊患者数量，因为伴随着东北地区人口老龄化日趋严重和人们对健康的日趋重视，医院依然会是稀缺资源。”值得一提的是，这5家医院之前属于矿业集团下属医院，就诊患者基本都是矿业集团职工，“随着医保支付渠道逐渐打开，全市市民都可以去该医院就诊，这将有效增加医院的就诊患者数量。”该负责人如实说。

谈涉诉事项：高接诊量下不免产生诉讼

与此同时，七煤医院、双矿医院、鸡矿医院、鹤矿医院存在多项未决诉讼事项，其中七煤医院还曾受到多个部门行政处罚。对此，北京晋商认为，上述标的资产每年170多万次门诊量，16万以上人次住院量，存在诉讼事项实属正常，对医院的发展并未产生重大影响，目前相关诉讼问题正在按程序解决。对于收购后5家医院的经营规划，相关负责人表示，未来5家医院将在 “科室发展战略” 的部署下进行优势互补，以提升医院的综合服务质量。

北京晋商相关负责人告诉中国网财经记者：“收购这些医院，主要看中的是其未来发展前景。”据该负责人透露，通过收购介入一家医院的成本，要远远低于自建，而且这些医院在当地都有一定的历史沉淀，品牌知名度和群众认可度都非常高。

回应股价下跌：引入战略投资人，对未来充满信心

在本次采访中，北京晋商相关负责人还谈到了通化金马近期在二级市场上的表现。数据显示，自8月7日以来，通化金马股价连续出现大幅下跌，直接8月10日收盘每股报价7.72元，短短4个交易日内跌幅超过30%。面对股价的下跌，北京晋商相关负责人在接受中国网财经记者采访时表示：“公司重大资产重组事项正在进行中，公司各项工作都按照计划有序进行，公司各项经营一切正常。”

8月10日午间，通化金马发布公告，与控股股东北京晋商以及北京轻工房地产开发有限公司签署《关于投资大健康产业的战略合作协议》，北京轻工房地产将投资不超过20亿元与北京晋商和上市公司在大健康领域展开合作，并同意将与北京晋商共同承担质押融资所需履行的补仓义务。资料显示，北京轻工房地产实力雄厚，目前正在谋求转型，进军大健康领域。其实际控制人昝宝石作为上市公司大股东的副董事长和重要股东，与上市公司及大股东合作可以说是顺理成章，这样的合作或可看出战略投资人和大股东方对上市公司未来发展、医院重组充满信心。