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前七月基金战报:权益类惨亏 医药主题诺亚方舟正沦陷?

今年以来A股市场震荡走弱,这也导致前七月权益类产品业绩分化加剧,尽管经历了近两个月的回调,医疗主题基金在普通股票型基金与混合型基金中依然领跑。不过值得注意的是,在7月份行业整体遭遇“黑天鹅”之后,医药主题基金的优势正在减弱,而作为年内A股中仅有的亮点,这艘医药“诺亚方舟”还能行驶多远令人充满担忧。

受A股市场走低影响,避险情绪发酵下“股债跷跷板”效应逐渐显现,多数债券型基金在前七月均取得了正收益。同时,原油价格受需求强劲、供应担忧等因素影响而拉升,受益于国际原油价格调整,大宗商品及原油类QDII基金业绩也迎来上涨。

股基:前七月16只股基跌幅超20% 医药基金领跑

今年以来,A股市场先扬后抑,屡次创下调整新低,普通股票型基金今年前7月整体亏损。Wind数据显示,年内可以取得可比数据的近300只普通股票型基金中,前七月取得正收益的仅有38只产品,占比仅一成多。

从业绩表现来看,前七月医疗健康主题基金依旧领跑,普通股票型基金涨幅榜前7名全为医疗健康主题基金,第一名收益率超过14%。但7月份受行业黑天鹅事件影响,此类基金回调明显,重配医药的基金当月跌幅居前,导致前七月涨幅超过10%的普通股票型基金仅有3只。

其实早在今年5月底,医药板块就曾突然出现调整,多只医药个股闪崩。与之同时,明星股药明康德(603259)出现开板,这些迹象被部分机构视为医药板块阶段炒作已经到达至高点的重要征兆。随后,今年6月医药板块开始出现明显调整,并延续到7月末。

尽管医药板块调整早有征兆,但从基金重仓持有市值来看,2018年二季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、乐普医疗和华东医药。其中,二季度增配市值最高的前十名为长春高新、康泰生物、智飞生物、恒瑞医药、华东医药、通策医疗、云南白药、华兰生物、一心堂和美年健康。

一位医药主题基金经理称,“虽然今年医药的相对收益很可观,但医药行业龙头公司盈利在稳健的基础上还有超预期的可能,而大量其他行业的远期盈利预测在宏观不确定下面临下修的可能性,医药行业远期估值的相对溢价率仍在可接受范围内。”

分析人士也表示,医药股经过半年上涨估值已经偏高,筹码并不稳定。在“黑天鹅”事件出现后,资金波动将加剧。但目前居民对于医疗需求增加的背景不会改变,优质公司投资机会将逐步显现。

与之形成鲜明对比的是,前七月跌幅超过10%的普通股票型基金却比比皆是,根据中国经济网记者统计,前七月普通股票型基金跌幅榜前40名的产品跌幅均超过17%,而其中跌幅超过20%的产品有16只。剔除大额赎回等其他影响因素,跌幅最高的产品下跌幅度为30.65%。且跌幅靠前的普通股票型基金显得五花八门,既有重仓环保、新能源板块,又有重仓智能制造、互联网行业等。

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