“从这一刻开始我不再是董事长，我是创始人”，在京东方2019年的一场短暂的媒体见面会上，62岁的王东升宣布正式不再担任董事长，将手中的接力棒交与了并肩作战20多年的陈炎顺。

曾经，王东升带着京东方从国内一家籍籍无名的电子管厂变成“面板之王”，改写全球显示产业格局。陈炎顺上任后，在众人注目中正带领公司全面转型物联网，寻找更多的变现途径。

如果王东升时期的京东方是在打天下，奠定江湖地位，那么继任的陈炎顺就应该是做创收，争取产业附加值，将蛋糕做大。

近日，京东方发布了一份异常争气的的财报数据：2021年全年，京东方利润总额为 347亿元，较上年同期增长468.79%。这份数据不仅刷新了公司记录，而且去年单年的归母净利润基本相当于其2013年至2020年期间的归母净利润之和。

这份成绩单似乎显示着陈炎顺继位后的有力措施。要知道，曾经的京东方因为巨额的投入在财务上严重依赖国家补贴和外部融资，并获得了“亏损大户”、“吞金兽”的称号。如今这份亮眼的财报，是否能代表京东方走出阴霾？

最强财年的喜与忧

陈炎顺继任董事长三年，迎来了京东方近十年来最强财年。

根据京东方近日公布的2021年业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入约2194亿元，较上年同期增长61.89%；京东方利润总额为 347亿元，较上年同期增长468.79%。

前年，京东方归母净利润达到50.36亿元，而2021年一季度就盈利51.82亿元。也就是说，去年一季度赚了前年一年的钱。

其实去年对京东方来说也是一个关键节点，京东方在这一年扭转了过去十个季度连续同比下滑的趋势，而且是去年利润的四倍，也是过去7年之和。

欢呼之际，快报也解释了业绩增长的主要原因，主要在四个方面：

首先是行业变化影响。2021年，半导体显示行业在上半年延续了史上最长的景气周期；三季度以来，随着需求端出现调整，行业产品价格出现结构性回调，全年行业整体景气度较去年相对较高。经营业绩同比大幅提升。

在LCD 方面，面对产品价格结构性调整，京东方积极调整产品组合，仍保持较好的盈利水平。在柔性 OLED 方面，出货量快速提升，业务发展取得重要突破，2021 年 12 月单月出货量首次突破千万级。最后是“屏之物联”战略得到深化。

京东方脱胎于一家电子管厂。1992年，该厂连续亏损7年，35岁的王东升临危受命，担任该厂厂长；1993年，王东升带领员工自筹650万元种子基金进行股份制改造，创立京东方，王东升担任董事长兼CEO，开启市场化、国际化、专业化的发展之路；1997年，公司在深圳B股上市，用时五年实现涅槃重生。2003年，京东方收购韩国现代集团从事液晶显示器业务至今。目前其已在多个细分市场保持全球领先，首次跻身Brand Finance全球品牌价值500强。

当前的京东方已经构建了以显示事业为核心，MLED、传感器及解决方案、智慧系统创新、智慧医工等事业融合发展的 "1+4+N" 事业群，还向智慧车联、智慧零售、智慧金融、工业互联网、智慧园区、数字艺术等各个物联网细分领域拓展。

其中，显示事业是其核心。2021年上半年，该业务贡献了97.57%的收入和95.16%的利润。

这份亮眼的财报，苹果公司在其中功不可没。

2020年末，京东方成功进入苹果供应链，向苹果公司提供OLED 屏幕面板，应用于iPhone13系列机型。京东方在供货的产能方面大约是在1500万块以上，占苹果使用总量的10%左右。

为了接下苹果公司的订单，京东方在2021年将旗下的B7、B12、B11工厂进行改造，专为苹果生产OLED 屏幕面板。

另有数据显示，预计京东方2022年会向苹果供货5000万块OLED 屏幕，和韩国LG公司的7000万块OLED 屏幕已经拉近了距离。

不过，成为比重日益增长的“果链”，也藏有隐忧。如若将自身出货量高度依靠苹果，这样的境况或难持久。

以曾经的知名的果链“欧菲光”为例，去年3月，欧菲光突然被苹果通知终止合作，取而代之的是与闻泰科技在半个月之后签署合作协议。这一事件说明，成为果链就可能要随时承担着流失苹果订单，财务将受巨大打击的风险。

因此，除了苹果外，京东方也需要其他产品线上获得有力支撑点。当前京东方更为详细的财报未出。

“亏损大户”与“吞金兽”

京东方的国际地位在日益加强。

根据市场研究机构Omdia数据，2020年三星显示器公司在中小尺寸 OLED 市场的份额最大，占据市场份额的73.1%，其次是LG Display占据12.3%和京东方占比为8.7%。

Omdia预测，2022年三星显示器公司的市场份额将小幅下降至65%，但京东方的份额将超过10%，有望超越LG来到全球第二的位置。

但吊诡的是，尽管国际份额不断攀升，又迎来了最强财年，京东方的股价似乎也没有应声大涨，反而是持续回落，已经从至高点每股7.5元下滑至4.36元。

来源：券商