2022年3月16日，来自瑞典的EQT宣布，将以68亿欧元收购霸菱亚洲，交易预计于2022年四季度完成。EQT和霸菱亚洲都是顶尖的老牌私募股权投资公司。EQT是北欧最大、欧洲第二大的PE，目前管理着超过700亿欧元的资产。霸菱亚洲目前管理规模为177亿欧元，是亚洲知名的PE之一。也就是说，这起合并将创造一家管理规模近1000亿美元的超级PE。

霸菱亚洲的名号在中国的股权投资行业影响力很大，投资过网易、徐福记、烤肉连锁餐厅金汉斯、华尔街英语、京东健康等众多国人耳熟能详的公司。徐新在创立今日资本之前，曾供职于霸菱亚洲，是霸菱亚洲在香港的“一号员工”。巧的是，2022年正好是霸菱亚洲成立的第25年，这家老牌PE就此结束独立发展的历史。

EQT是一家斯德哥尔摩交易所上市公司，消息宣布后，EQT股价当日已大涨12%，市值超过350亿美元。

霸菱亚洲这25年，投出上百个项目总回报2.6倍

霸菱亚洲的历史可以追溯到1995年。当时，拥有两百多年历史的巴林银行因为一起震惊全球的指数期货交易违规活动而倒闭，之后荷兰国际集团以1英镑的象征性价格将其收购。1997年，荷兰国际集团延续了巴林的品牌，成立了香港附属公司霸菱亚洲，在亚洲开展股权投资。2000年，霸菱亚洲以管理层收购的方式从荷兰国际集团独立。

霸菱亚洲成立后，很快在中国风险投资历史上留下了自己的名字，是中国当时最具代表性的美元基金之一。1999年，霸菱亚洲的一期基金向当时只有十几个员工网易投资了500万美元，这大概是历史上最跌宕起伏的一笔投资了。主导投资网易的徐新后来回忆，霸菱亚洲的投资价格是5块钱一股，2000年网易上市，股价最高涨到30块,但紧接着就是互联网泡沫破灭，掉到6毛钱一股。在低谷期徐新顶住压力始终没有抛售，直到2004年以八倍的回报退出。

到现在，霸菱亚洲已完成超过一百个私募股权投资项目，其中仅在中国大陆就投资了50余家企业。霸菱亚洲的投资范围不仅仅局限于IT、互联网，还涵盖了消费、医疗、教育、文化传媒、制造业等各行各业，代表性案例包括网易、掌上万维、永和大王、诺亚舟、小马奔腾、中国智能交通、徐福记、金汉斯、中粮肉食、康达环保、京东健康、和黄医药等等。

同期入华凯雷等大型美国PE更加偏重于大型并购，霸菱亚洲则在很长时间内喜欢投资中小企业的，持股比例可高可低。当然，这并不意味着霸菱亚洲以成长性股权投资为主。2011年霸菱亚洲成立了不动产业务部门，2016年又成立了信贷部门,现在的霸菱亚洲是一家业务多元的大型PE。

自成立以来，霸菱亚洲的grossMOIC（已实现总投资收益倍数）达到2.6倍。管理规模方面，霸菱亚洲近年来维持着高速增长。EQT发布的财务数据显示，2019至2021年间霸菱亚洲管理规模以25%的复合年均增长率增长，可产生管理费的AUM（Fee-generatingAUM）从2019年的113亿欧元增长至177亿欧元。

来源：投中网