继老铺黄金之后，又一家黄金珠宝企业IPO被否。

近日，证监会官网披露，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司（以下简称“梦金园”）首发未通过第十八届发行审核委员会第127次会议审核。这意味着，这家黄金珠宝商冲击A股的过程中，再次铩羽而归。

在发审委会议上，证监会发行监管部针对梦金园主要涉及三大方面的问题提出质疑：主营业务收入主要来自加盟模式；存在对黄金饰品和K金饰品的以旧换新业务，占当期相关产品主营业务收入比例较高；存货账面价值金额较大，占总资产比例较高，存货周转率逐年降低。

针对上述业务及财务方面的问题，证监会发行监管部要求梦金园就相关问题说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

值得一提的是，此前在10月28日，证监会2021年第116次发审委会议曾对梦金园首发上市暂缓表决。彼时，监管未对梦金园的相关情况展开问询。

招股书显示，梦金园主要从事“梦金园”品牌黄金珠宝首饰的设计研发、生产加工、批发零售及品牌加盟业务，产品以高纯度黄金首饰为主，兼营钻石镶嵌、K金首饰等其他珠宝饰品。

财务方面，2018至2020年，梦金园实现营业收入分别约140.67亿元、140.89亿元、117.82亿元，对应净利润分别约1.94亿元、1.71亿元、1.52亿元。