养老理财试点扩围之后，养老理财产品也随之升级。近日，首批养老理财试点机构工银理财、光大理财率先发行扩围后的新养老理财产品，新养老理财产品与首批养老理财产品有哪些相同与不同？

据悉，首批养老理财试点机构招银理财也即将发行新养老理财产品，目前还未在银行业理财登记中心进行备案。此外，养老理财新增试点机构也即将发行养老理财产品，中银理财正在根据监管要求进行养老理财产品的研发和报备工作，交银理财即将推出养老理财产品。

工银理财新产品三大变化

3月11日，首批养老理财试点机构工银理财开始募集一只新养老理财产品，命名仍为“颐享安泰固定收益类”。21世纪经济报道记者从工商银行APP注意到，该产品已在理财频道显著位置展示，募集截止日期为3月21日，销售区域为十个试点城市。

据工银理财相关人士介绍，与该公司发行的首只养老理财一致，新养老理财具有长期投资、风控完备、注重均衡、突出普惠、充分披露、名称专属等六大特点。

不过，对比新老两只产品发行说明书，21世纪经济报道记者发现，两只产品部分细节仍有些不同，主要表现在：

一是风险等级，工银理财首只养老理财风险等级为三级，新养老理财产品风险等级为二级，对比此前多家机构发行的养老理财产品，仅工银理财养老理财产品风险等级为三级，此次新产品为降级。不过，二者的投资资产类别及投资比例未发生变化。

二是收取固定管理费率，工银理财首只养老理财产品固定管理费率为0%，新养老理财产品固定管理费率为0.10%（年化）。发行首只养老理财产品时，工银理财相关人士介绍，此次试点发行的养老理财产品费用低于该司其他理财产品，且不收取超额管理费，充分让利客户，让投资者享有更多的投资收益。不过，其他试点机构仍收取了0.10%的固定管理费率，此次工银理财新养老理财产品提升至0.10%，但未高于其他试点机构产品固定管理费率，而且新养老理财产品继续不收取超额管理费。

三是进行跨机构限额核验。新养老理财产品协议显示，本产品单个投资者购买上限为100万元，单个投资者持有的全部养老理财产品本金合计(含本次购买本金)不得超过300万元人民币。产品成立后，投资管理人通过理财登记中心进行跨机构限额核验对单个投资者养老理财产品购买上限超300万元的部分予以退回。

养老理财合计持仓300万元是首批养老理财发行时即有的规定，未发生变化，不过跨机构限额核验为新规定，且光大理财新养老理财产品说明书中未有相关表述。

光大理财新产品提前赎回费降至0.5%

与工银理财类似，作为首批养老理财试点机构的光大理财，近日发行的新养老理财产品相关细节也发生了变化。据光大理财颐享阳光养老理财产品橙2027第2期产品说明书显示，对比该公司此前发行的多只养老理财产品，不同之处主要表现在提前赎回费下降。

光大理财新养老理财产品说明书显示，该产品提前赎回费为0.5%，而此前该公司的多只产品提前赎回费为2%。

可提前赎回是养老理财产品特征之一，不过提前赎回也有相应的条件。该产品合同显示，提前赎回指投资者因特殊事件引起的临时大额费用支出需求，在产品封闭期内或产品到期日前向管理人提出申请，要求提前终止理财产品合同的行为。同时提前赎回的类型及申请时须提供的证明材料：一是重大疾病，指投资者或其近亲属罹患中国保险行业协会与中国医师协会共同制定的重大疾病保险的疾病类型，或罹患其所投保的重大疾病商业保险疾病类型；二是除上述种情形外的其他重大支出事项，以管理人认定为准。

对比来看，目前工银理财新养老理财产品不收取提前赎回费用。

此外，尽管首批养老理财试点机构产品募集金额上限增加至500亿元，但从工银理财、光大理财两只新养老理财的销售渠道来看，均仍为公司母行渠道，暂未增加代销渠道。此前，有相关机构表示，根据监管试点工作最新指导，后续择机增加第三方代销等销售渠道，后续养老理财产品销售渠道是否增加值得关注。