华泰证券认为，2019年，公司将通过加大直营门店发货量、向全国大型商超公开招标等方式，扩大产品直销比例，公司业绩将保持较快增长。上调公司盈利预测，预计贵州茅台(600519)2019~2021年分别实现销售收入927.81亿元(上调1%)、1151.5亿元(上调3%)和1357.41亿元(上调6%)，分别同比增长20%、24%和18%;EPS分别为35.76元(上调5%)、45.47元(上调8%)和54.26元(上调13%)，分别同比增长28%、27%和19%。可比公司平均PE为30倍，给予公司2019年30~32倍PE估值，目标价范围为1072.80元~1144.32元，维持“买入”评级。