今天指数严重分化，上证指数基本上是横盘小幅震荡，创业板大跌。

从盘面看，新的退市意见稿还是对股票构成冲击，一些业绩不佳的绩差股和有负面传言的股票大跌甚至跌停。后市这些股票大概率将继续承压。 科技股跌幅居前，这与美股科技股大跌有关联，但是我们股市想象力太丰富了，美股科技股下跌主要是脸书和推特，主要是业绩不如预期，而且股价涨幅巨大，我们科技股已经是跌幅巨大股价位于底部，这种缺少定价能力的走势让股市充满非理性波动。

周期股全面走强，这是一种自以为是的高防御性投资。基建、煤炭、钢铁、地产等走强与货币政策和财政政策微调有关。银行走强与护盘和本身低估值有关。但周期股走强市场机构存有明显的分歧，毕竟积极财政政策力度有多大不好判断，而地产调控能以放松，房价是不是面临拐点市场也有不同意见。笔者不建议追高强周期股。

医药股还是全面走软跌幅居前，还连累白酒跌幅不小。大消费防御功能在黑天鹅袭击下已经丧失了防御特征。像药明康德盘中已经创出调整新低，跌破长时间的平台走势，量能也没有明显放大，资金介入欲望不强，走势很难预料。

在各种消息冲击下，银行保险等投资价值有所加强，在权重股价难以下跌下，存在走强的概率下，指数走势并不用担忧，今天有媒体报道央行三季度还会有50-100个基点的降准，在货币政策微调下，笔者还是看好银行的投资机会。