2021年11月15日北交所正式开门迎客，到今天算，开市已经超过了5个月了。

目前，申报北交所进入辅导期的公司有299家。占目前所有新三板挂牌公司的4.34%，若考虑到其中大部分为创新层公司，299家则占了创新层1217家公司的24.56%。在辅导期后面，还有整整66家公司在快马加鞭的赶赴北交所。

对于之前在新三板挂牌公司的老板们，看到北交所官宣公布的消息，多少都知道这里面蕴含着多大的机会，本来准备摘牌后来撤回的也不在少数。比如易法通（834627.NQ）、赢家伟业（839820.NQ）、时代正邦（836073. NQ）、苏州沪云（833464.NQ）等公司都是在官宣第2天就撤回了摘牌申请，而这里面的苏州沪云更是已经进入了辅导期，若未来上市成功，那可真的是完美踏上北交所的政策红利。

如果说新三板是北交所的IPO种子池，那么新挂牌的公司就是新三板的“战略储备粮”。于企业而言，想要在北交所上市，第一步就是先在新三板挂牌拿到入场券。

近5年从9月2日至次年3月2日新挂牌公司的数量：在2016年、2017年区间新挂牌公司能达到600家左右，而2017年、2018年新三板进入冰点，很明显的一个特征就是挂牌公司的数量断崖式下降。2018年区间挂牌公司只有203家，2019年则直接滑落到两位数，可怜的仅有75家。速度下降之快，令人咋舌。

最近的一个统计区间，新三板新挂牌共有52家公司。单从数据上看，北交所官宣后挂牌公司数量并没有明显的上涨啊，为什么说会迎来井喷期？

原因是公司筹备挂牌和挂牌成功大概有1年左右的滞后期，并不是今天想挂牌明天就能成功的。

2017年、2018年挂牌公司数量衰减的过程对此有印证。新三板在2017年已经进入寒冬期，但挂牌公司到2018年才开始明显的下滑。同理，北交所在2021年9月官宣后，很多公司挂牌新三板的积极性肯定会大大提升，按时间来推，那么也就意味着在今年下半年挂牌公司的数量将会迎来井喷期。

今年2月23日，北交所的隋强总经理发表名为“高质量建设北交所 助力中小企业创新发展”的致辞中特别提到实现高质量的企业持续供给是当前北交所高质量建设的重中之重。

圈重点：“高质量”、“持续供给”。

这可不只是面上的“漂亮话”，内容里面已经有了具体的落实举措。

*下一步，我们将进一步加大资源投入，增设区域服务基地，扩大在地化服务人员队伍，联合地方政府开展一对一定制化上市服务，组织拟上市企业培训，帮助企业做好上市准备。

*下一步还将实施“领航计划”，全面加强市场在企业培育、股票挂牌、持续监管、融资并购、公开发行等各环节之间的业务程序对接、监管标准衔接、信息共享互认，提高企业在新三板、北交所市场成长顺畅度。

由此可见，政策的态度是很明确的。按最近几年每年100多家的挂牌速度是完全无法满足现在急需形成规模的北交所诉求的，也与北交所的地位不匹配。

之前有人说北交所现在是“堰塞湖”，个人认为是多虑了。现在市场有两个担心，一是数量，另一个是质量。

目前这些IPO排队中的企业质地如何呢？这299家不少连财务指标都不满足，还有的企业净利润大幅下滑，或者行业就已经没什么成长性了。

差企业在不断被劝退。对于质地较好的公司北交所显然是毫不吝啬的。

凯德石英从受理到过会通过耗时145天。

克莱特从受理到过会仅耗时80天。

比起主板平均排队过会300-400天，甚至500-600天，北交所的速度快很多。

至于那些慢的企业，问题到底是出在北交所身上，还是企业自身的问题上。这点需要我们冷静下来去思考，把手放松纵然会让过会速度加快，但良莠不齐的公司质量真的有利于北交所健康发展吗？一轮轮的问询不只是对企业的审查，也是帮助投资者发现企业问题的宝贵资料。

我相信北交所的领导也是非常希望优质中小企业尽快来新三板，上北交所的。现在优质的中小企业真的不是太多，而是太少。

对哪些藏身于各行各业的“隐形冠军”、“专精特新”小巨人中小企业而言，现在就是实打实的红利期，要抓紧！

之前因为硬性指标要求暂时无法去主板、科创板、创业板，现在要尽快考虑来新三板和北交所，这里将会给企业发展提供资本助力，北交所正是十四五大背景下我国从“制造大国”到“制造强国”转折的重要举措。

挂牌公司数量爆发，对投资者来说会涌现出什么新的机会呢？

首先会出现更多优质的企业，挂牌公司多了好公司的绝对数自然也会变多。

从去年10月18日我已经开始了对每家新挂牌公司基本面分析的工作，总的来看，仅有少数几家公司可能具有较大的发展潜力。

不过，在我统计的近三年挂牌公司的另一组数据中，挂牌企业的质量一定程度上也是有在改善的。

这里我用的是挂牌公司挂牌时最近一年的毛利率和净利润额。在剔除掉新挂牌的优先股数据后，2019年9月2日到次年3月2日新挂牌的64家公司中满足毛利率大于30%，净利润大于1000万的只有7家。2020这一数据则为 65家中有14家。2021是51家中有13家，总体上来看呈现上升趋势。

伴随着北交所的崛起，我认为未来新三板对于中小公司的吸引力会更强，整体质量会有进一步改善的可能性。此外，会出现部分之前不考虑新三板的优质公司来新三板。即头部拔尖的企业会更加优质，这点几乎是确定性的。

所以，未来挂牌公司相对现在的变化可以总结为：挂牌企业数量井喷式增加、头部拔尖企业更加优质、沙里淘金的难度加大、金子更具投资价值。

面对这种变化，投资者一方面应该在挂牌进口处逐一排查，发现有新挂牌的公司就要及时的进行追踪分析，先人一步的锁定值的跟踪的标的。这个信息在股转系统“新股挂牌”里是有的。

另一方面，这些新挂牌的公司大多短期盘面上都不会有成交。投资者需要关注公司引入做市商类的公告，它们常常以定增的形式出现。如果追踪的公司将交易方式调整为“做市交易”，则意味着提供给你买入的机会可能马上就出现了。

来源：安福双