由于新三板定增很随意，经常有股东低价定增的情况，定增价远低于同行合理价值，低于净资产等屡见不鲜。这种低价定增肯定给持有股票的投资者带来了损失。

那么，损失到底会有多大？

建立了一个简单模型，来测算一下。假设一个1000万股本，1000万净利润，合理估值应该为20倍PE的新三板企业，以10元价格进行1000万的定增，那么投资者原先的20万市值在定增完成后就变成了19.09万。

损失来自于企业过低的定增价，本来应该按照20元的合理价格来定增，这样投资者就没有任何损失了。如果是低于合理价50%的定增，会给投资者带来4.55%的损失。

当然，这只是理论模型上的损失。实际上，由于过低定价，会让一部分投资者对于企业的合理价值产生怀疑，从而抛售，打压股价。投资者的浮亏会远超过4.55%。

大股东当然也同样有损失，但是大股东持有的是原始股，持有价格是1元，不过是从赚多一些到赚少一些。大股东的原始股是有限售期的，但是新三板定增的股票可以没有限售期或者6个月即可解禁。

低价增发，对于中小股东极其不利。一方面股权被稀释，对公司利润的分红权和重大事项表决权等一并被稀释；另一方面，摊薄了公司的每股收益，推高了股票的市盈率，限制了上涨空间。

所以，遇到这种情况，要么投票反对，维护自己的合法权益；要么用脚投票直接走入。

来源：安福双