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干货!巴菲特股东会举行 股神怎么看亚马逊、5G、中国机会

全球瞩目 巴菲特股东会13条干货 股神如何看亚马逊、5G、中国机会

北京时间5月4日晚间,伯克希尔·哈撒韦公司举行第54届股东周年大会,首席执行官沃伦·巴菲特和副主席查理·芒格回答股东提问,他们谈了公司的投资逻辑没有改变、很满意苹果是伯克希尔第一大持仓,此外,巴菲特再度表示比特币没有任何价值。

巴菲特:很满意苹果是伯克希尔第一大持仓

巴菲特表示,很满意苹果是伯克希尔的最大科技股持仓,但不好的一点是苹果股价太贵了,希望更便宜一点就能买到更多。巴菲特也支持苹果的股票回购计划,未来预计将花费1000亿美元来回购股票,可以增加伯克希尔的持股价值,而且苹果自身是很好的业务。芒格补充道,他的家人最喜欢苹果设备,最后一个放弃的东西才是苹果。借此来说明苹果是很受欢迎的消费者品牌,也是伯克希尔认为值得的投资。

巴菲特:投资亚马逊仍秉承了价值投资的理念

巴菲特表示,上个季度伯克希尔两位投资经理中有一人买入了亚马逊,但仍秉承了价值投资的理念。价值投资中的“价值”并不是绝对的低市盈率,而是综合考虑买入股票的各项指标,例如是否是投资者理解的业务、未来的发展潜力、现有的营收/市场份额/有形资产/现金持有/市场竞争等。他相信,两位投资经理未来做对的次数会超过犯错误的次数。芒格补充称,他与巴菲特都不是最有灵活性的人,也有些后悔没有抓住极端发展的互联网趋势。因此他不介意投资亚马逊,之前他和巴菲特没有更好地识别并投资谷歌,已经很遗憾。

巴菲特称18个月前曾考虑投资Uber 最终选择放弃

巴菲特表示,大约在18个月之前,他曾考虑过对网约车公司Uber进行投资的问题,但最终放弃了这一投资计划。后者将于本月进行首次公开募股,上市时的估值超过800亿美元。

巴菲特:持有的现金规模并不决定伯克希尔回购股票的意愿

对于为何不对伯克希尔股票进行更多的回购,巴菲特回应称,持有的现金规模并不决定伯克希尔回购股票的意愿。我们会在股票价格低于内在价值保守估值时回购股票。我们希望确保回购股票可以使多数股东受益。一季度已回购了约10亿美元的股票。

巴菲特:伯克希尔已经在中国做了很多 但是还不够

有人问及巴菲特如何看待中国金融业扩大开放,以及是否未来在中国投资新业务?巴菲特表示,中国是个大市场,我们喜欢大市场。中美两国相处融洽很重要,在没有中国新的扩大开放政策时,我们就已经在接触中国了。伯克希尔已经在中国做了很多,但是没有做足够,未来15年内也许会做一些大的部署。

巴菲特再谈比特币投机

巴菲特表示,比特币投机活动重新点燃了他看到人们在拉斯维加斯赌博的感觉。这两件事都让他对自己能够在一个人们知道自己可能会输的时候进行投机的世界里赚钱充满信心。

芒格:我对于5G不太了解

有股东提问在5G的时代中进行投资的一个方向是什么的时候,巴菲特表示伯克希尔·哈撒韦没有所谓核心的能力,我们一些子公司将会进行开发5G或者是任何一个今天在全世界发展的任何科技方面的行业,公共事业液化天然气、铁路,这一类都是包含在内。我们有更多的工作人员,他们对于方方面面的行业都有所了解,而且是独具专业的理念。我们现在在期待以后这些行业中发生的事情上,不见得能够给你更多的意见,我们不是中央集中式的运作方式。芒格则称我对于5G不太了解。

巴菲特:不用担心自动化导致失业

巴菲特和芒格都表示并不担忧自动化对人力工作的侵蚀。巴菲特表示,如果对一个200年前的人说,有90%的农业岗位将被消灭,对方会觉得糟糕透顶。但是时代总会变化,企业想尽办法提高效率,可能用自动化来取代人工,但美国的经济制度总能找到机会来雇佣更多人。巴菲特认为,这个系统过去运行良好,以后也会继续下去。

巴菲特:不会自己来投资看不明白的科技股,会雇佣投资经理

巴菲特在股东大会表示,我们喜欢护城河,喜欢占据市场主导地位的公司,如果科技公司确实能建立护城河的话,会非常有价值。但我们还是不会自己来投资看不明白的科技股,但会雇佣投资经理来投资,因为他们更熟悉这一领域。伯克希尔的投资原则没有变化,有些公司已经丧失了护城河,有的公司未来会很有前景,我们会持续辨别这些公司,但也会待在自己的能力圈了。尽管这有时候会犯错误,是我和芒格不会冒然进入一个新领域,仅仅因为别人告诉我们要这么做。我们可能会雇佣10个完全专注于新领域的人来投资。

巴菲特:一些智商很高的人因为做杠杆最终把事情搞砸

巴菲特谈做杠杆时表示,查理和我不会去做,我们目睹过一些智商很高的人因为做杠杆最终把事情搞砸。巴菲特还警告说,不要对“所谓的另类投资”感到兴奋。

巴菲特未直接回答继承人计划提问

有个20年的股东匿名提问巴菲特继承人计划是什么?巴菲特未直接回答,巴菲特表示我们其实也讲到过这一点,也是我们在考虑的一件事,我们阿贝尔(Greg Abel)和简恩(Ajit Jain)考虑过把他们带到过台上,四个人接受提问。这个形式还没有完全确定下来,因为我怕我和查理看起来在他们面前太寒酸,这两个人长得实在太好看了。我想说作为运营的经理,这两个人再出色不过,你再找不到比他们出色的人才,他们做得非常棒,为我们取得非常多的成就,也很好地理解了我们的业务。我们鼓励你们大家向他们提问,可以在股东会议上向他们直接发问。我们两个人在台上的形式不可能一直延续下去,大家想让他们上台的话,这是可以实现的。

巴菲特:全都投资指数基金会让公司更易受冲击

巴菲特表示,全都投资指数基金会让公司更容易受到股票市场的冲击,变得不够灵活。芒格表示,伯克希尔不会犯哈佛基金那样的错误,在市场高点的时候进行大规模投资。

巴菲特:未来伯克希尔会将现金大量用于慈善事业

有投资者问:伯克希尔大量现金怎么用?巴菲特表示,伯克希尔的确有大量现金,做小型收购是可以的,我们有这样的能力。但我们收购一家大公司需要长期的考察,三五年时间太短。未来伯克希尔会将现金大量用于慈善事业,我们已经做了这样的决定。我自己已经将很多个人资产用于慈善事业。

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