中国科技巨头阿里巴巴正在研究制定A股上市的计划，最快可能于今年夏天在A股上市。若消息属实，这意味着未来将有越来越多的“独角兽”们回归A股。业内人士表示，证监会、交易所加速吸引“新蓝筹”回归，这值得投资者加以高度重视。

阿里研究回A股方案

据报道，阿里巴巴正在研究制定A股上市的计划。该知情人士称，阿里巴巴最快可能于今年夏天在A股上市。

报道称，阿里巴巴对此回应表示：“我们在去美国上市那一天就说过，只要条件允许，我们就回来。这个想法没有变化过。”

受此消息影响，阿里巴巴股票(NYSE:BABA)周四跳空上涨，一度涨逾3.5%，逼近 200美元关口。截至北京时间 3月16日凌晨，阿里巴巴收涨3.38%，报收199.06美元，接近前期高点，市值则重回5000亿美元上方。

据悉，2014年9月，阿里巴巴登陆纽交所时融资250亿美元，成为当时美股史上最大IPO。与发行价格68美元/股相比，目前阿里巴巴股价涨幅高达192%。

巨头纷纷表态

事实上，除了阿里巴巴以外，许多行业独角兽大佬都对回归A股进行了表态：

腾讯马化腾：条件成熟会考虑回A股上市。

百度李彦宏：归国上市一直是百度的梦想。百度时刻准备着。

京东刘强东：只要制度允许，我们非常愿意回来A股。

网易丁磊：网易将寻求在中国上市，没有计划剥离其他业务。

搜狗王小川：有意愿回归A股，会跟着政策走。

从目前来看，支持高新技术企业登陆A股主要有三种情况：

第一，支持已经在境外上市的、有战略价值的大型企业，在境内市场发行证券。

第二，支持还没有在境内外上市，但已经搭建了VIE(协议控制)架构的，市值规模在百亿美元以上的“独角兽”企业，直接在A股上市。

第三，支持注册地在境内，但还没有上市的，具备行业发展价值的“四新”企业，尽快在A股上市。这些企业的来源，包括四大新经济领域——生物科技、云计算、人工智能、高端制造。

证监会日前透露，目前国内独角兽企业中，资产10亿美金的100家左右，20亿美金的不超过50家，接下来将准备分批推进A股上市。

据财新网报道，第一批入围的8家名单已出炉，除了BATJ(百度、阿里巴巴、腾讯、京东)四家外，还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。

中概股走强

随着中概股回归俨然成为一种潮流，许多中概股纷纷走强。

与此同时，据业内人士介绍，最近一段时间有不少内地投资者通过不同的渠道开通美股账户，目的在于赶在这些“独角兽”A股上市前赌一把估值提升的机会。

一位资深投资人士表示，A股估值较高，如果以A股市盈率来衡量，美国中概股未来确实可能被有内地背景的资金炒一波“回归行情”。

CDR方式回归已成共识

监管者对海外上市公司以CDR形式回归A股已成共识，目前虽然CDR政策尚在敲定之中，但监管层的态度和决心却十分确定。

证监会副主席阎庆民近日表示，对于海外新经济企业回归A股，CDR的方式更合适，这也是国际惯例。

DR(Depository Receipts)是存托凭证，指的是在一国流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。按发行或交易地点不同，被冠以不同的名称，比如美国(America)的存托凭证就叫ADR，欧洲(European)的叫EDR，中国(Chinese)的就叫CDR。

需要指出的是，根据美国有关证券法律规定，多数中概公司都是以发行存托凭证(DR)的方式在美股上市，比如BAJ在美国上市都是通过发行ADR的方式。

业内认为，CDR和中概股借壳回归相比在时间、成本、保留架构等方面优势明显。

安信证券分析认为，综合看来，未来中概股回归A股可能主要有发行中国存托凭证CDR和私有化A股上市两条路径。从成本角度看，发行CDR有比较明显的成本优势，相比私有化，在时间、手续、保留现有架构等方面较有优势;从企业的收益角度来看，发行CDR可以拓宽融资渠道，丰富投资者多样性，对于境外上市的非知名互联网企业，在国内发行CDR还可以提升其知名度。

阎庆民透露，中国存托凭证(CDR)将很快推出，将选择一批新经济或者说“独角兽”的企业。工业互联网、人工智能的企业，都是市场主体的需要。

中国存托凭证(CDR)的推出将为股市带来利好。

海通证券荀玉根表示，上市制度改革将使得A股科技股占比提高，市场结构更加合理，而独角兽上市、海外科技巨头回归，未来A股指数代表性将更强。在这样的背景下，真正有业绩的科技龙头将胜出。

此外，CDR的推出短期还将提高市场对成长股的偏好。

广发策证券指出，参考2009年创业板正式开市时中小板指的短期表现，预计 CDR推出在短期内会提高市场对成长股的风险偏好，短期利好成长股。

另外，防风险背景下，预计CDR会在监管控制下小幅稳步推进，无需过度担忧其对股市资金分流的影响。以ADR为鉴，CDR的流动性与普通A 股不会有明显差异，CDR将成为A股的有机组成部分。