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祥生集团物业板块“祥生活服务”递交上市申请,物业上市风口依旧?

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2021年5月25日,来自四川成都的新希望服务挂牌上市。

5月28日,来自浙江杭州的祥生活服务向港交所递交上市申请,又一家物业公司踏上港股资本市场的征程。

农银国际、建银国际担任此次IPO的联席保荐人,四大会计师事务所之一的安永担任公司审计师,通商和盛德分别担任公司的境内律师和香港律师,竞天公诚和盛信分别担任保荐人的境内律师和香港律师,中国指数研究院作为公司的行业顾问。

祥生活服务是大型房地产商祥生地产的物业板块,集团地产板块祥生控股在中指院2021年中国房地产百强企业中排名26,物业板块祥生活服务则在中指院2021年中国物业服务百强企业中排名33。

2020年11月18日祥生控股在港交所上市,成为中国百强房企TOP30中最后一家上市的房地产企业,时隔半年物业板块即递交上市申请。

根据招股书信息,祥生活服务主要有三条业务线:

物业管理服务(包括秩序维护、清洁、绿化及园艺及公共区域设施维修及保养服务基础物业服务);

非业主增值服务(包括售楼部及样板间物业管理、前介、物业验收交付及维修保养等服务);

社区增值服务(包括家居生活服务,物业代理、社区运营服务等)。

三条业务线中,物业管理服务和非业主增值服务的收入占比合计超过90%,基础物业管理服务收入在2020年首次超过非业主增值服务收入,收入占比达到50%。社区增资服务收入占比最低,但比重逐年增长,2020年达到10%。

至2020年12月31日,祥生活服务在管建筑面积为1842万平方米,覆盖9个省26个城市。2018年至2020年,在管建筑面积从689万平米增长至1842万平米,年均增长率超过60%。

而签约建筑面积为3734万平方米,覆盖11个省40个城市,为集团未来发展储备了较好的资源。

值得注意的是,祥生活服务的收入中,约90%的收入来自关联方祥生集团及祥生集团的联合营公司,且来自关联方的业务毛利率明显高于独立第三方业务的毛利率。公司业务对关联方的依赖性较大。

2021年5月20日,港交所刚宣布提高港股主板上市盈利标准,该规定从2022年1月1日开始实施,5月25日新希望物业挂牌上市,股票发行当日即破发。

大型房地产商的物业板块纷纷上市,行业逐渐分化。质素不那么优秀的物业公司上市的难度越来越大,物业行业的上市风口到底还有多久呢?让我们拭目以待。

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